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Währungsmarkt. Der Devisenmarkt ist ein globaler dezentraler oder außerbörslicher Markt für den Handel mit Währungen. Dieser Markt bestimmt die Wechselkurse für jede Währung. Es umfasst alle Aspekte des Kaufs, Verkaufs und Umtauschs von Währungen zu aktuellen oder festgelegten Preisen. Gemessen am Handelsvolumen ist es der mit Abstand größte Markt der Welt, gefolgt vom Kreditmarkt. Die Hauptteilnehmer an diesem Markt sind die größeren internationalen Banken. Finanzzentren auf der ganzen Welt fungieren mit Ausnahme der Wochenenden als Anker des Handels zwischen einer Vielzahl von Käufern und Verkäufern rund um die Uhr. Da Währungen immer paarweise gehandelt werden, legt der Forex-Markt nicht die absoluten Kosten einer Währung fest, sondern bestimmt den Marktpreis einer Währung im Verhältnis zu einer anderen Währung. Zum Beispiel: 1 US-Dollar ist X CAD oder CHF oder JPY usw. wert. Der Devisenmarkt arbeitet über Finanzinstitute und auf mehreren Ebenen. Hinter den Kulissen wenden sich die Banken an eine kleine Anzahl von Finanzunternehmen, die als "Händler" bekannt sind und an großen Devisenhandelsvolumina beteiligt sind. Die meisten Devisenhändler sind Banken, daher wird dieser Markt hinter den Kulissen manchmal als "Interbankenmarkt" bezeichnet (obwohl auch Versicherungsunternehmen und andere Arten von Finanzunternehmen beteiligt sind). Der Handel zwischen Forex-Händlern kann sehr groß sein und Hunderte von Millionen Dollar umfassen. Aufgrund des Souveränitätsproblems, wenn zwei Währungen betroffen sind, gibt es nur sehr wenige aufsichtsrechtliche Organisationen auf Forex, die ihre Handlungen kontrollieren. Der Devisenmarkt unterstützt den internationalen Handel und Investitionen, indem er die Währungsumrechnung ermöglicht. Zum Beispiel erlaubt es einem Unternehmen in den Vereinigten Staaten, Waren aus Mitgliedstaaten der Europäischen Union, insbesondere aus Ländern der Eurozone, zu importieren und Euro zu zahlen, obwohl das Einkommen in US-Dollar liegt. Es unterstützt auch direkte Spekulationen und Spekulationen auf der Grundlage der Zinsdifferenz zwischen den beiden Währungen. Bei einer typischen Devisentransaktion kauft eine Partei einen bestimmten Betrag in einer Währung und zahlt für diese Währung einen bestimmten Betrag in einer anderen Währung. Der moderne Forex-Markt begann sich in den 1970er Jahren zu formen. Es folgten drei Jahrzehnte staatlicher Beschränkungen für Devisentransaktionen nach dem System der Währungsverwaltung von Bretton Woods, das die Regeln für die Handels- und Finanzbeziehungen zwischen den wichtigsten Industriestaaten der Welt nach dem Zweiten Weltkrieg festlegte. Die Länder haben nach und nach auf schwankende Wechselkurse aus dem vorherigen Wechselkursregime umgestellt, die nach dem Bretton Woods-System unverändert blieben. Der Forex-Markt ist aufgrund der folgenden Merkmale einzigartig: - das enorme Handelsvolumen, das die größte Anlageklasse der Welt darstellt und zu einer hohen Liquidität führt; - weite geografische Position - dieser Markt befindet sich auf der ganzen Welt; - Dauerbetrieb: 24 Stunden am Tag, außer an Wochenenden, d. h. Handel von Sonntag 22:00 Uhr (GMT) (Sydney) bis Freitag 22:00 Uhr (GMT) (New York); - die Vielzahl der Faktoren, die die Wechselkurse beeinflussen; - die geringen Margen des relativen Gewinns im Vergleich zu anderen Märkten für festverzinsliche Wertpapiere; und - Hebelwirkung zur Verbesserung der Gewinn- und Verlustmargen und in Bezug auf die Kontogröße. Als solcher wurde es als der Markt bezeichnet, der dem Ideal des perfekten Wettbewerbs trotz der Währungsintervention der Zentralbanken am nächsten kommt. Laut der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich haben die vorläufigen globalen Ergebnisse der dreijährlichen Umfrage der Zentralbank zu Devisen- und OTC-Derivatemärkten von 2019 gezeigt, dass der Handel an Devisenmärkten im April 2019 durchschnittlich 6,6 Billionen USD pro Tag betrug, was einem Anstieg von 5,1 Billionen USD im April entspricht 2016. Geschichte. Alte Zeit. Devisenhandel und -umtausch fanden zum ersten Mal in der Antike statt. Geldwechsler (Menschen, die anderen helfen, Geld zu wechseln, Provisionen zu erhalten oder Gebühren zu erheben) lebten zu Zeiten der talmudischen Schriften (biblische Zeiten) im Heiligen Land. Diese Leute (manchmal "kollybistbs" genannt) benutzten stattdessen Stadtstände und zu Festzeiten den Hof der Heiden des Tempels. Geldwechsler waren auch die Silberschmiede und / oder Goldschmiede der jüngeren Antike. Während des 4. Jahrhunderts nach Christus behielt die byzantinische Regierung ein Währungsmonopol. Papyri PCZ I 59021 (ca. 259/8 v. Chr.) Zeigt die Ereignisse des Münztauschs im alten Ägypten. Währung und Tauschhandel waren wichtige Elemente des Handels in der Antike und ermöglichten es den Menschen, Waren wie Lebensmittel, Töpferwaren und Rohstoffe zu kaufen und zu verkaufen. Wenn eine griechische Münze aufgrund ihrer Größe oder ihres Inhalts mehr Gold als eine ägyptische Münze enthält, kann ein Händler weniger griechische Goldmünzen gegen mehr ägyptische oder gegen mehr materielle Waren eintauschen. Aus diesem Grund hatten die meisten heute im Umlauf befindlichen Weltwährungen zu irgendeinem Zeitpunkt in ihrer Geschichte einen Wert, der auf eine bestimmte Menge eines anerkannten Standards wie Silber und Gold festgelegt war. Mittelalter und später. Während des 15. Jahrhunderts musste die Medici-Familie Banken an ausländischen Standorten eröffnen, um Währungen zu tauschen und im Auftrag von Textilhändlern zu handeln. Um den Handel zu erleichtern, erstellte die Bank das Nostro-Kontobuch (aus dem Italienischen übersetzt: "unser"), das zwei Spalteneinträge mit Beträgen in ausländischer und lokaler Währung enthielt. Informationen zur Führung eines Kontos bei einer ausländischen Bank. Während des 17. (oder 18.) Jahrhunderts unterhielt Amsterdam einen aktiven Devisenmarkt. Im Jahr 1704 fanden Devisengeschäfte zwischen Vertretern statt, die im Interesse des Königreichs England und der Grafschaft Holland handelten. Frühe Neuzeit. Das Jahr 1880 wird von mindestens einer Quelle als Beginn des modernen Devisenhandels angesehen: In diesem Jahr begann der Goldstandard. Vor dem Ersten Weltkrieg war die Kontrolle des internationalen Handels sehr viel eingeschränkter. Motiviert durch den Kriegsbeginn gaben die Länder das Goldstandard-Währungssystem auf. Modern bis postmodern. Von 1899 bis 1913 stiegen die Devisenbestände der Länder mit einer Jahresrate von 10,8%, während die Goldbestände zwischen 1903 und 1913 mit einer Jahresrate von 6,3% stiegen. Ende 1913 wurde fast die Hälfte des weltweiten Devisenhandels mit Pfund Sterling abgewickelt. Die Zahl der ausländischen Banken, die innerhalb der Grenzen Londons tätig sind, stieg von 3 im Jahr 1860 auf 71 im Jahr 1913. Im Jahr 1902 gab es nur zwei Londoner Devisenmakler. Zu Beginn des 20. Jahrhunderts war der Devisenhandel in Paris, New York City und Berlin am aktivsten. Großbritannien blieb bis 1914 weitgehend unbeteiligt. Zwischen 1919 und 1922 stieg die Zahl der Devisenmakler in London auf 17; und im Jahr 1924 gab es 40 Unternehmen, die zum Zwecke des Austauschs tätig waren. In den 1920er Jahren galt die Familie Kleinwort als führend auf dem Devisenmarkt, während Japheth, Montagu & Co. und Seligman noch immer als bedeutende Devisenhändler anerkannt werden müssen. Der Handel in London begann, seiner modernen Manifestation zu ähneln. Bis 1928 war der Devisenhandel ein wesentlicher Bestandteil der finanziellen Funktionsweise der Stadt. Kontinentale Devisenkontrollen sowie andere Faktoren in Europa und Lateinamerika verhinderten jeden Versuch, den Wohlstand der Londoner der 1930er-Jahre durch den Handel zu steigern. Nach dem Zweiten Weltkrieg. 1944 wurde das Bretton-Woods-Abkommen unterzeichnet, wonach die Währungen innerhalb einer Bandbreite von ± 1% vom Wechselkurs der Währung schwanken konnten. In Japan wurde 1954 das Devisenbankgesetz eingeführt. Infolgedessen wurde die Bank von Tokio im September 1954 zum Zentrum des Devisenhandels. Zwischen 1954 und 1959 wurde das japanische Recht geändert, um Devisengeschäfte in vielen weiteren westlichen Währungen zu ermöglichen . Dem US-Präsidenten Richard Nixon wird die Beendigung des Bretton-Woods-Abkommens und fester Wechselkurse zugeschrieben, was schließlich zu einem frei schwebenden Währungssystem führt. Nach dem Ende des Abkommens im Jahr 1971 erlaubte das Smithsonian-Abkommen Zinsschwankungen von bis zu ± 2%. In den Jahren 1961 bis 1962 war das Volumen der Auslandsoperationen der US-Notenbank relativ gering. Diejenigen, die an der Kontrolle der Wechselkurse beteiligt waren, stellten fest, dass die Grenzen des Abkommens nicht realistisch waren, und beendeten dies im März 1973, als einige Zeit später keine der Hauptwährungen mit der Fähigkeit zur Umrechnung in Gold mehr aufrechterhalten wurde. Von 1970 bis 1973 hat sich das Handelsvolumen auf dem Markt verdreifacht. Irgendwann (laut Gandolfo im Februar-März 1973) wurden einige Märkte "aufgeteilt" und anschließend ein zweistufiger Devisenmarkt mit doppelten Wechselkursen eingeführt. Dies wurde im März 1974 abgeschafft. Reuters führte im Juni 1973 Computermonitore ein und ersetzte die Telefone und Fernschreiben, die zuvor für Handelsnotierungen verwendet wurden. Märkte schließen. Aufgrund der letztendlichen Ineffektivität des Bretton Woods Accord und des European Joint Float mussten die Forex-Märkte 1972 und März 1973 schließen. Der größte Kauf von US-Dollar in der Geschichte von 1976 war, als die westdeutsche Regierung ein beinahe erreicht hatte Erwerb von 3 Milliarden Dollar (eine Zahl von 2,75 Milliarden wird von The Statesman: Volume 18 1974 insgesamt angegeben). Diese Veranstaltung wies auf die Unmöglichkeit hin, die Wechselkurse durch die damals angewandten Kontrollmaßnahmen auszugleichen, und das Währungssystem und die Devisenmärkte in Westdeutschland und anderen europäischen Ländern blieben zwei Wochen lang geschlossen (im Februar und / oder März 1973) Giersch, Paqué & Schmieding Staat geschlossen nach Kauf von "7,5 Millionen Dmarks" Brawley Staaten "... Börsenmärkte mussten geschlossen werden. Als sie wieder geöffnet wurden ... 1. März", das ist ein großer Kauf nach dem Abschluss ). Nach 1973 In den Industrienationen endete die staatliche Kontrolle des Devisenhandels 1973, als die völligen schwebenden und relativ freien Marktbedingungen der Neuzeit begannen. Andere Quellen behaupten, dass das erste Mal ein Währungspaar von US-Privatkunden im Jahr 1982 gehandelt wurde und ab dem nächsten Jahr weitere Währungspaare zur Verfügung standen. Am 1. Januar 1981 erlaubte die Volksbank von China im Rahmen von Änderungen, die 1978 begannen, bestimmten inländischen "Unternehmen", am Devisenhandel teilzunehmen. Irgendwann im Jahr 1981 beendete die südkoreanische Regierung die Devisenkontrollen und erlaubte erstmals den freien Handel. 1988 akzeptierte die Regierung des Landes die IWF-Quote für den internationalen Handel. Eingriffe europäischer Banken (insbesondere der Bundesbank) beeinflussten den Devisenmarkt am 27. Februar 1985. Der größte Anteil aller Geschäfte weltweit entfiel 1987 auf das Vereinigte Königreich (etwas mehr als ein Viertel). Die USA waren am zweithöchsten am Handel beteiligt. Im Laufe des Jahres 1991 änderte der Iran die internationalen Abkommen mit einigen Ländern von Ölhandel auf Devisenhandel. Marktgröße und Liquidität. Der Forex-Markt ist der liquideste Finanzmarkt der Welt. Zu den Händlern zählen Regierungen und Zentralbanken, Geschäftsbanken, andere institutionelle Anleger und Finanzinstitute, Währungsspekulanten, andere kommerzielle Unternehmen und Einzelpersonen. Laut der von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich koordinierten Dreijahresumfrage 2019 belief sich der durchschnittliche tägliche Umsatz im April 2019 auf 6,6 Billionen USD (gegenüber 1,9 Billionen USD im Jahr 2004). Von diesen 6,6 Billionen US-Dollar waren 2 Billionen US-Dollar Kassageschäfte und 4,6 Billionen US-Dollar wurden direkt in Terminkontrakten, Swaps und anderen Derivaten gehandelt. Devisen werden in einem außerbörslichen Markt gehandelt, in dem Makler / Händler direkt miteinander verhandeln, sodass es keine zentrale Börse oder Clearingstelle gibt. Das größte geografische Handelszentrum ist das Vereinigte Königreich, hauptsächlich London. Im April 2019 hatte der Handel in Großbritannien einen Anteil von 43,1% und war damit das mit Abstand wichtigste Zentrum für den Devisenhandel der Welt. Aufgrund der marktbeherrschenden Stellung Londons entspricht der Börsenkurs einer bestimmten Währung in der Regel dem Londoner Marktpreis. Wenn der Internationale Währungsfonds beispielsweise täglich den Wert seiner Sonderziehungsrechte berechnet, verwendet er die Londoner Marktpreise um 12.00 Uhr an diesem Tag. Auf den Handel in den USA entfielen 16,5%, auf Singapur und Hongkong 7,6% und auf Japan 4,5%. Der Umsatz mit börsengehandelten Devisentermingeschäften und -optionen wuchs zwischen 2004 und 2013 rasant und erreichte im April 2013 145 Mrd. USD (doppelt so viel wie im April 2007). Ab April 2019 machen börsengehandelte Währungsderivate 2% des OTC-Devisenumsatzes aus. Devisenterminkontrakte wurden 1972 an der Chicago Mercantile Exchange eingeführt und werden mehr als die meisten anderen Terminkontrakte gehandelt. Die meisten Industrieländer gestatten den Handel mit derivativen Produkten (wie Futures und Optionen auf Futures) an ihren Börsen. Alle diese Industrieländer haben bereits vollständig konvertierbare Kapitalkonten. Einige Regierungen von Schwellenländern erlauben keine Devisenderivate an ihren Börsen, da sie über Kapitalkontrollen verfügen. Der Einsatz von Derivaten nimmt in vielen Schwellenländern zu. Länder wie Südkorea, Südafrika und Indien haben trotz einiger Kapitalkontrollen Devisenterminbörsen eingerichtet. Der Devisenhandel stieg zwischen April 2007 und April 2010 um 20% und hat sich seit 2004 mehr als verdoppelt. Die Umsatzsteigerung ist auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen: die wachsende Bedeutung des Devisenhandels als Anlageklasse, die verstärkte Frequenzhändler und das Aufkommen von Privatanlegern als wichtiges Marktsegment. Das Wachstum der elektronischen Abwicklung und die vielfältige Auswahl an Abwicklungsorten haben die Transaktionskosten gesenkt, die Marktliquidität erhöht und die Beteiligung vieler Kundentypen erhöht. Insbesondere der elektronische Handel über Online-Portale hat Einzelhändlern den Handel auf dem Forex-Markt erleichtert. Schätzungen zufolge machte der Einzelhandel bis zum Jahr 2010 bis zu 10% des Spotumsatzes oder 150 Mrd. USD pro Tag aus (siehe unten: Einzelhandel mit Devisen). Marktteilnehmer. Im Gegensatz zu einer Börse ist der Forex-Markt in Zugangsebenen unterteilt. An der Spitze steht der Interbanken-Devisenmarkt, der sich aus den größten Geschäftsbanken und Effektenhändlern zusammensetzt. Innerhalb des Interbankenmarktes sind die Spreads, die die Differenz zwischen Geld- und Briefkursen darstellen, gestochen scharf und den Spielern außerhalb des inneren Kreises nicht bekannt. Der Unterschied zwischen Geld- und Briefkursen vergrößert sich (z. B. von 0 auf 1 PIP auf 1 bis 2 PIP für Währungen wie den EUR), wenn Sie die Zugriffsebenen verringern. Dies liegt an der Lautstärke. Wenn ein Händler eine große Anzahl von Transaktionen für große Beträge garantieren kann, kann er eine geringere Differenz zwischen Geld- und Briefkurs verlangen, was als besserer Spread bezeichnet wird. Die Zugriffsebenen, aus denen sich der Forex-Markt zusammensetzt, werden von der Größe der "Linie" (dem Geldbetrag, mit dem sie handeln) bestimmt. Auf den Interbankenmarkt der obersten Ebene entfallen 51% aller Transaktionen. Von dort aus kleinere Banken, gefolgt von großen multinationalen Unternehmen (die Risiken absichern und Mitarbeiter in verschiedenen Ländern bezahlen müssen), große Hedgefonds und sogar einige der Einzelhandelsmarktmacher. Galati und Melvin zufolge spielen „Pensionsfonds, Versicherungsunternehmen, Investmentfonds und andere institutionelle Anleger auf den Finanzmärkten im Allgemeinen und auf den Devisenmärkten im Besonderen seit den frühen 2000er Jahren eine immer wichtigere Rolle.“ (2004) Darüber hinaus "Hedge-Fonds sind im Zeitraum 2001-2004 sowohl in Bezug auf die Anzahl als auch auf die Gesamtgröße deutlich gewachsen", stellt er fest. Die Zentralbanken nehmen auch am Devisenmarkt teil, um die Währungen an ihre wirtschaftlichen Bedürfnisse anzupassen. Handelsunternehmen. Ein wichtiger Teil des Forex-Marktes stammt aus den Finanzaktivitäten von Unternehmen, die nach Devisen suchen, um Waren oder Dienstleistungen zu bezahlen. Handelsunternehmen handeln häufig in relativ geringen Mengen im Vergleich zu Banken oder Spekulanten, und ihre Geschäfte wirken sich häufig kurzfristig auf die Marktzinsen aus. Dennoch sind Handelsströme ein wichtiger Faktor für die langfristige Ausrichtung des Wechselkurses einer Währung. Einige multinationale Konzerne (MNCs) können unvorhersehbare Auswirkungen haben, wenn sehr große Positionen aufgrund von Engagements besetzt sind, die anderen Marktteilnehmern nicht allgemein bekannt sind. Zentralbanken. Nationale Zentralbanken spielen eine wichtige Rolle auf den Devisenmärkten. Sie versuchen, die Geldmenge, die Inflation und / oder die Zinssätze zu kontrollieren, und haben häufig offizielle oder inoffizielle Zielsätze für ihre Währungen. Sie können ihre oft erheblichen Devisenreserven nutzen, um den Markt zu stabilisieren. Dennoch ist die Wirksamkeit der "Stabilisierung der Spekulation" durch die Zentralbank zweifelhaft, da die Zentralbanken nicht bankrott gehen, wenn sie wie andere Händler große Verluste machen. Es gibt auch keine überzeugenden Beweise dafür, dass sie tatsächlich einen Gewinn aus dem Handel ziehen. Investment-Management-Firmen. Anlageverwaltungsgesellschaften (die normalerweise große Konten für Kunden wie Pensionsfonds und Stiftungen verwalten) nutzen den Forex-Markt, um Transaktionen mit ausländischen Wertpapieren zu erleichtern. Beispielsweise muss ein Anlageverwalter, der ein internationales Aktienportfolio besitzt, mehrere Paare von Fremdwährungen kaufen und verkaufen, um für den Kauf ausländischer Wertpapiere bezahlen zu können. Einige Investment-Management-Unternehmen verfügen auch über spekulativere spezialisierte Währungs-Overlay-Operationen, mit denen das Währungsrisiko der Kunden mit dem Ziel verwaltet wird, Gewinne zu erzielen und das Risiko zu begrenzen. Während die Anzahl dieser Art von Spezialfirmen relativ gering ist, verfügen viele über ein hohes verwaltetes Vermögen und können daher große Geschäfte generieren. Einzelhandel Devisenhändler. Einzelne spekulative Einzelhandelsunternehmen bilden ein wachsendes Segment dieses Marktes. Derzeit sind sie indirekt über Makler oder Banken beteiligt. Einzelhandelsbroker, die in den USA weitgehend von der Commodity Futures Trading Commission und der National Futures Association kontrolliert und reguliert werden, waren zuvor regelmäßig Devisenbetrügereien ausgesetzt. Um dieses Problem zu lösen, forderte die NFA im Jahr 2010 von ihren Mitgliedern, die auf den Devisenmärkten tätig sind, die Registrierung als solche (d. H. Forex CTA anstelle eines CTA). Diejenigen NFA-Mitglieder, die traditionell Mindestnettokapitalanforderungen (FCMs und IBs) unterliegen, unterliegen höheren Mindestnettokapitalanforderungen, wenn sie mit Forex handeln. Eine Reihe von Forex-Brokern operieren vom Vereinigten Königreich aus gemäß den Vorschriften der Financial Services Authority, wo der Devisenhandel unter Verwendung von Margen Teil der breiteren Branche des außerbörslichen Derivathandels ist, die Verträge für Differenz- und Finanzspread-Wetten umfasst. Es gibt zwei Haupttypen von Forex-Einzelhandelsbrokern, die die Möglichkeit des spekulativen Devisenhandels bieten: Broker und Händler oder Market Maker. Makler agieren als Vertreter des Kunden auf dem breiteren Forex-Markt, indem sie den besten Preis auf dem Markt für einen Einzelhandelsauftrag suchen und im Namen des Einzelhandelskunden handeln. Sie berechnen zusätzlich zu dem auf dem Markt erzielten Preis eine Provision oder einen Aufschlag. Im Gegensatz dazu agieren Händler oder Market Maker in der Regel als Auftraggeber bei der Transaktion gegenüber dem Einzelhandelskunden und geben einen Preis an, zu dem sie bereit sind, zu handeln. Nicht-Bank-Devisenunternehmen. Nichtbanken-Devisenunternehmen bieten Privatpersonen und Unternehmen Devisenwechsel und internationale Zahlungen an. Diese sind auch als "Devisenmakler" bekannt, unterscheiden sich jedoch dadurch, dass sie keinen spekulativen Handel, sondern einen Geldwechsel mit Zahlungen anbieten (d. H. Es erfolgt normalerweise eine physische Lieferung von Geld auf ein Bankkonto). Es wird geschätzt, dass in Großbritannien 14% der Überweisungen / Zahlungen über Devisenunternehmen erfolgen. Das Verkaufsargument dieser Unternehmen ist in der Regel, dass sie bessere Wechselkurse oder günstigere Zahlungen anbieten als die Bank des Kunden. Diese Unternehmen unterscheiden sich von Geldtransferunternehmen darin, dass sie in der Regel höherwertige Dienstleistungen anbieten. Das Transaktionsvolumen über Devisenunternehmen in Indien beläuft sich auf ungefähr 2 Milliarden US-Dollar pro Tag. Dies steht in keinem günstigen Wettbewerb mit einem gut entwickelten Forex-Markt von internationalem Ruf, aber mit dem Eintritt von Online-Devisenunternehmen wächst der Markt stetig. Rund 25% der Devisentransfers / Zahlungen in Indien werden über nicht-bankmäßige Devisenunternehmen getätigt. Die meisten dieser Unternehmen nutzen das Alleinstellungsmerkmal besserer Wechselkurse als die Banken. Sie werden von der FEDAI reguliert und jede Transaktion in Devisen unterliegt dem Foreign Exchange Management Act von 1999 (FEMA). Geldtransferunternehmen und Wechselstuben. Geldtransferunternehmen führen in der Regel hochvolumige Überweisungen mit geringem Wert von Wirtschaftsmigranten in ihr Heimatland durch. Im Jahr 2007 schätzte die Aite Group, dass es Überweisungen in Höhe von 369 Milliarden US-Dollar gab (ein Anstieg von 8% gegenüber dem Vorjahr). Die vier größten Auslandsmärkte (Indien, China, Mexiko und die Philippinen) erhalten 95 Milliarden US-Dollar. Der größte und bekannteste Anbieter ist Western Union mit 345.000 Vertretern weltweit, gefolgt von UAE Exchange. Wechselstuben oder Geldtransferfirmen bieten preiswerte Devisendienste für Reisende an. Diese befinden sich in der Regel an Flughäfen und Bahnhöfen oder an touristischen Orten und ermöglichen den Umtausch von physischen Banknoten von einer Währung in eine andere. Sie greifen über Banken oder Fremdwährungsunternehmen auf Devisenmärkte zu. Devisenfixing. Bei der Devisenfixierung handelt es sich um den täglichen Wechselkurs, der von der Nationalbank jedes Landes festgelegt wird. Die Idee ist, dass die Zentralbanken die Fixierungszeit und den Wechselkurs verwenden, um das Verhalten ihrer Währung zu bewerten. Die Festlegung der Wechselkurse spiegelt den tatsächlichen Wert des Marktgleichgewichts wider. Banken, Händler und Händler verwenden die Fixierungssätze als Markttrendindikator. Die bloße Erwartung oder das Gerücht einer Zentralbank-Devisenintervention könnte ausreichen, um die Währung zu stabilisieren. In Ländern mit einem schmutzigen Float-Währungsregime kann jedoch eine aggressive Intervention mehrmals im Jahr eingesetzt werden. Zentralbanken erreichen ihre Ziele nicht immer. Die kombinierten Ressourcen des Marktes können jede Zentralbank leicht überwältigen. Der Zusammenbruch des Europäischen Wechselkursmechanismus von 1992-1993 und in jüngerer Zeit auch in Asien hat zu mehreren derartigen Szenarien geführt. Handelsmerkmale. Für die Mehrheit der Geschäfte gibt es keinen einheitlichen oder zentral bereinigten Markt, und es gibt nur sehr wenige grenzüberschreitende Regelungen. Aufgrund des außerbörslichen Charakters der Devisenmärkte gibt es eine Reihe miteinander verbundener Marktplätze, an denen verschiedene Währungsinstrumente gehandelt werden. Dies impliziert, dass es nicht einen einzigen Wechselkurs gibt, sondern eine Reihe von unterschiedlichen Kursen (Preisen), je nachdem, welche Bank oder welcher Market Maker handelt und wo er sich befindet. In der Praxis liegen die Kurse aufgrund des Arbitrage-Handels ziemlich nahe beieinander. Aufgrund der marktbeherrschenden Stellung Londons entspricht der Börsenkurs einer bestimmten Währung in der Regel dem Londoner Marktpreis. Zu den wichtigsten Handelsbörsen zählen Electronic Broking Services (EBS) und Thomson Reuters Dealing, während große Banken auch Handelssysteme anbieten. Ein Joint Venture der Chicago Mercantile Exchange und Reuters mit dem Namen Fxmarketspace wurde 2007 eröffnet und strebte die Rolle eines zentralen Marktabwicklungsmechanismus an, verfehlte diese jedoch. Die wichtigsten Handelszentren sind London und New York City, obwohl Tokio, Hongkong und Singapur ebenfalls wichtige Zentren sind. Banken auf der ganzen Welt beteiligen sich. Der Devisenhandel findet den ganzen Tag über statt. Wenn die asiatische Handelssitzung endet, beginnt die europäische Sitzung, gefolgt von der nordamerikanischen Sitzung und dann zurück zur asiatischen Sitzung. Wechselkursschwankungen werden in der Regel durch tatsächliche Geldflüsse sowie durch Erwartungen über Änderungen der Geldflüsse verursacht. Diese sind auf Veränderungen des Wachstums des Bruttoinlandsprodukts (BIP), der Inflation (Kaufkraftparitätstheorie), der Zinssätze (Zinsparität, inländischer Fisher-Effekt, internationaler Fisher-Effekt), Budget- und Handelsdefizite oder -überschüsse sowie auf große grenzüberschreitende Fusionen und Übernahmen zurückzuführen Geschäfte und andere makroökonomische Bedingungen. Wichtige Nachrichten werden öffentlich veröffentlicht, oft zu festgelegten Terminen, sodass viele Menschen gleichzeitig auf dieselben Nachrichten zugreifen können. Große Banken haben jedoch einen wichtigen Vorteil; Sie können den Bestellfluss ihrer Kunden sehen. Währungen werden paarweise gegeneinander gehandelt. Jedes Währungspaar stellt somit ein einzelnes Handelsprodukt dar und wird traditionell als XXXYYY oder XXX / YYY bezeichnet, wobei XXX und YYY der internationale dreistellige ISO 4217-Code der betreffenden Währungen sind. Die erste Währung (XXX) ist die Basiswährung, die im Verhältnis zur zweiten Währung (YYY) notiert und als Gegenwährung (oder Notierungswährung) bezeichnet wird. Zum Beispiel ist der Kurs EURUSD (EUR / USD) 1.5465 der in US-Dollar ausgedrückte Preis des Euro, was 1 Euro = 1.5465 Dollar bedeutet. Die Marktkonvention sieht vor, dass die meisten Wechselkurse gegenüber dem USD mit dem US-Dollar als Basiswährung (z. B. USDJPY, USDCAD, USDCHF) angegeben werden. Die Ausnahmen sind das britische Pfund (GBP), der australische Dollar (AUD), der neuseeländische Dollar (NZD) und der Euro (EUR), wobei der USD die Gegenwährung ist (z. B. GBPUSD, AUDUSD, NZDUSD, EURUSD). Die Faktoren, die XXX beeinflussen, wirken sich sowohl auf XXXYYY als auch auf XXXZZZ aus. Dies führt zu einer positiven Währungskorrelation zwischen XXXYYY und XXXZZZ. Auf dem Spotmarkt waren laut der Dreijahresumfrage 2019 die am stärksten gehandelten bilateralen Währungspaare: - EURUSD: 24,0% - USDJPY: 13,2% - GBPUSD (auch Kabel genannt): 9,6% Die US-Währung war an 88,3% der Transaktionen beteiligt, gefolgt vom Euro (32,3%), dem Yen (16,8%) und dem Pfund Sterling (12,8%). Volumenprozentsätze für alle einzelnen Währungen sollten sich auf 200% summieren, da jede Transaktion zwei Währungen umfasst. Der Handel mit dem Euro hat seit der Einführung der Währung im Januar 1999 erheblich zugenommen. Wie lange der Forex-Markt auf den Dollar ausgerichtet bleibt, ist umstritten. Bis vor kurzem hätte der Handel des Euro mit einer nichteuropäischen Währung ZZZ normalerweise zwei Trades mit sich gebracht: EURUSD und USDZZZ. Die Ausnahme bildet EURJPY, ein etabliertes gehandeltes Währungspaar auf dem Interbank-Spotmarkt. Determinanten von Wechselkursen. In einem festen Wechselkursregime werden die Wechselkurse von der Regierung festgelegt, während eine Reihe von Theorien vorgeschlagen wurden, um die Wechselkursschwankungen in einem variablen Wechselkursregime zu erklären (und vorherzusagen), darunter: - Internationale Paritätsbedingungen: Relative Kaufkraftparität, Zinsparität, Inlandsfischereffekt, Internationaler Fischereffekt. Obwohl die obigen Theorien in gewissem Maße eine logische Erklärung für die Wechselkursschwankungen liefern, geraten diese Theorien ins Wanken, da sie auf anfechtbaren Annahmen beruhen, die in der realen Welt selten zutreffen. - Zahlungsbilanzmodell: Dieses Modell konzentriert sich jedoch weitgehend auf handelbare Waren und Dienstleistungen, wobei die zunehmende Rolle der globalen Kapitalströme ignoriert wird. Es konnte keine Erklärung für die kontinuierliche Aufwertung des US-Dollars in den achtziger und den meisten neunziger Jahren geliefert werden, obwohl das Leistungsbilanzdefizit in den USA stark angestiegen war. - Anlagemarktmodell: Betrachtet Währungen als wichtige Anlageklasse für den Aufbau von Anlageportfolios. Die Vermögenspreise werden hauptsächlich von der Bereitschaft der Menschen beeinflusst, die vorhandenen Vermögensmengen zu halten, was wiederum von ihren Erwartungen an den zukünftigen Wert dieser Vermögenswerte abhängt. Das Asset-Marktmodell zur Wechselkursbestimmung besagt, dass „der Wechselkurs zwischen zwei Währungen den Preis darstellt, der nur das relative Angebot und die Nachfrage nach Vermögenswerten in diesen Währungen ausgleicht.“ Keines der bisher entwickelten Modelle kann Wechselkurse und Volatilität in den längeren Zeiträumen erklären. Für kürzere Zeiträume (weniger als einige Tage) können Algorithmen entwickelt werden, um Preise vorherzusagen. Aus den obigen Modellen geht hervor, dass viele makroökonomische Faktoren die Wechselkurse beeinflussen und letztendlich die Währungspreise eine Folge der doppelten Kräfte von Angebot und Nachfrage sind. Die Devisenmärkte der Welt können als riesiger Schmelztiegel betrachtet werden: In einer großen und sich ständig ändernden Mischung aktueller Ereignisse verschieben sich Angebot und Nachfrage ständig, und der Preis einer Währung im Verhältnis zur anderen verschiebt sich entsprechend. Kein anderer Markt umfasst (und destilliert) so viel von dem, was zu einem bestimmten Zeitpunkt auf der Welt vor sich geht, wie Devisen. Angebot und Nachfrage für eine bestimmte Währung und damit deren Wert werden nicht von einem einzelnen Element, sondern von mehreren beeinflusst. Diese Elemente lassen sich im Allgemeinen in drei Kategorien einteilen: wirtschaftliche Faktoren, politische Rahmenbedingungen und Marktpsychologie. Ökonomische Faktoren. Zu den Wirtschaftsfaktoren zählen: (a) die von Regierungsbehörden und Zentralbanken verbreitete Wirtschaftspolitik, (b) die Wirtschaftsbedingungen, die im Allgemeinen in Wirtschaftsberichten und anderen Wirtschaftsindikatoren offengelegt werden. - Die Wirtschaftspolitik umfasst die staatliche Fiskalpolitik (Haushalts- / Ausgabepraktiken) und die Geldpolitik (die Mittel, mit denen die Zentralbank einer Regierung das Angebot und die "Kosten" von Geld beeinflusst, was sich in der Höhe der Zinssätze widerspiegelt). - Staatshaushaltsdefizite oder -überschüsse: Der Markt reagiert in der Regel negativ auf die Ausweitung der Staatshaushaltsdefizite und positiv auf die Verringerung der Haushaltsdefizite. Die Auswirkungen spiegeln sich im Wert der Währung eines Landes wider. - Ausgewogenheit von Handelsstufen und -trends: Der Handelsfluss zwischen Ländern veranschaulicht die Nachfrage nach Waren und Dienstleistungen, was wiederum die Nachfrage nach der Währung eines Landes anzeigt, um Handel zu treiben. Überschüsse und Defizite im Waren- und Dienstleistungshandel spiegeln die Wettbewerbsfähigkeit der Volkswirtschaft wider. Beispielsweise können sich Handelsdefizite negativ auf die Währung eines Landes auswirken. - Inflationsraten und -trends: In der Regel verliert eine Währung an Wert, wenn im Land eine hohe Inflationsrate herrscht oder die Inflationsrate als steigend wahrgenommen wird. Dies liegt daran, dass die Inflation die Kaufkraft und damit die Nachfrage nach dieser bestimmten Währung untergräbt. Eine Währung kann jedoch manchmal stärker werden, wenn die Inflation steigt, da erwartet wird, dass die Zentralbank die kurzfristigen Zinssätze erhöht, um der steigenden Inflation entgegenzuwirken. - Wirtschaftswachstum und Gesundheit: Berichte wie BIP, Beschäftigungsniveau, Einzelhandelsumsätze, Kapazitätsauslastung und andere geben Aufschluss über das Wirtschaftswachstum und die Gesundheit eines Landes. Je gesünder und robuster die Wirtschaft eines Landes ist, desto besser wird sich seine Währung entwickeln und desto mehr Nachfrage wird es dafür geben. - Produktivität einer Volkswirtschaft: Die Steigerung der Produktivität einer Volkswirtschaft sollte den Wert ihrer Währung positiv beeinflussen. Die Auswirkungen sind stärker ausgeprägt, wenn der Anstieg im gehandelten Sektor liegt. Politische Verhältnisse. Interne, regionale und internationale politische Bedingungen und Ereignisse können tiefgreifende Auswirkungen auf die Devisenmärkte haben. Alle Wechselkurse sind anfällig für politische Instabilität und Vorfreude auf die neue Regierungspartei. Politische Umwälzungen und Instabilitäten können sich negativ auf die Wirtschaft eines Landes auswirken. Beispielsweise kann die Destabilisierung von Koalitionsregierungen in Pakistan und Thailand den Wert ihrer Währungen negativ beeinflussen. In einem Land mit finanziellen Schwierigkeiten kann der Aufstieg einer politischen Fraktion, die als fiskalisch verantwortlich wahrgenommen wird, den gegenteiligen Effekt haben. Darüber hinaus können Ereignisse in einem Land einer Region das positive / negative Interesse eines Nachbarlandes anregen und dabei dessen Währung beeinflussen. Marktpsychologie. Marktpsychologie und Händlerwahrnehmung beeinflussen den Forex-Markt auf verschiedene Arten: - Flüge zur Qualität: Verunsichernde internationale Ereignisse können zu einem "Flight-to-Quality" führen, einer Art Kapitalflug, bei dem Anleger ihr Vermögen in einen als "sicher" empfundenen Hafen verschieben. Es wird eine größere Nachfrage und somit einen höheren Preis für Währungen geben, die gegenüber ihren relativ schwächeren Gegenstücken als stärker wahrgenommen werden. Der US-Dollar, der Schweizer Franken und das Gold waren in Zeiten politischer oder wirtschaftlicher Unsicherheit traditionelle sichere Häfen. - Langfristige Trends: Die Devisenmärkte bewegen sich häufig in sichtbaren langfristigen Trends. Obwohl Währungen nicht wie physische Waren eine jährliche Wachstumsperiode haben, machen sich Konjunkturzyklen bemerkbar. Die Zyklusanalyse untersucht längerfristige Preistrends, die sich aus wirtschaftlichen oder politischen Trends ergeben können. - "Kaufen Sie das Gerücht, verkaufen Sie die Tatsache": Diese Markt Binsenweisheit kann für viele Währungssituationen gelten. Es ist die Tendenz, dass der Kurs einer Währung die Auswirkungen einer bestimmten Handlung widerspiegelt, bevor sie eintritt, und wenn das erwartete Ereignis eintritt, genau in die entgegengesetzte Richtung reagiert. Dies kann auch als "überverkauft" oder "überkauft" bezeichnet werden. Das Gerücht zu kaufen oder zu verkaufen, kann auch ein Beispiel für die kognitive Verzerrung sein, die als Verankerung bezeichnet wird, wenn sich Anleger zu sehr auf die Relevanz externer Ereignisse für die Währungskurse konzentrieren. - Wirtschaftszahlen: Während Wirtschaftszahlen sicherlich die Wirtschaftspolitik widerspiegeln können, haben einige Berichte und Zahlen einen talismanähnlichen Effekt: Die Zahl selbst wird für die Marktpsychologie wichtig und kann unmittelbare Auswirkungen auf kurzfristige Marktbewegungen haben. "Was zu sehen ist" kann sich im Laufe der Zeit ändern. In den letzten Jahren haben sich beispielsweise Geldmenge, Beschäftigung, Handelsbilanz und Inflationszahlen im Rampenlicht verändert. - Technische Überlegungen zum Handel: Wie auf anderen Märkten können die kumulierten Preisbewegungen in einem Währungspaar wie EUR / USD offensichtliche Muster bilden, die Händler möglicherweise zu verwenden versuchen. Viele Händler studieren Preischarts, um solche Muster zu identifizieren. Handel mit Finanzinstrumenten: Vertragsarten. Spot-Kontrakte. Bei einem Kassageschäft handelt es sich um ein zweitägiges Liefergeschäft (mit Ausnahme der Geschäfte zwischen dem US-Dollar, dem kanadischen Dollar, der türkischen Lira, dem Euro und dem russischen Rubel, die am nächsten Geschäftstag abgewickelt werden) im Gegensatz zu den Futures-Kontrakten normalerweise drei Monate. Dieser Handel stellt einen „direkten Austausch“ zwischen zwei Währungen dar, hat den kürzesten Zeitrahmen, beinhaltet Bargeld und keinen Kontrakt und Zinsen sind in der vereinbarten Transaktion nicht enthalten. Der Kassahandel ist eine der häufigsten Arten des Devisenhandels. Häufig berechnet ein Forex-Broker dem Kunden eine geringe Gebühr für die Übertragung der auslaufenden Transaktion in eine neue identische Transaktion, um den Handel fortzusetzen. Diese Roll-Over-Gebühr wird als "Swap" -Gebühr bezeichnet. Verträge weiterleiten. Eine Möglichkeit, mit dem Wechselkursrisiko umzugehen, besteht darin, ein Termingeschäft abzuschließen. Bei dieser Transaktion wechselt das Geld erst dann den Besitzer, wenn ein bestimmter Termin für die Zukunft vereinbart wurde. Ein Käufer und ein Verkäufer vereinbaren einen Wechselkurs für einen beliebigen Zeitpunkt in der Zukunft, und die Transaktion findet zu diesem Zeitpunkt statt, unabhängig davon, wie die Marktkurse dann sind. Die Handelsdauer kann einen Tag, einige Tage, Monate oder Jahre betragen. In der Regel wird der Termin von beiden Parteien festgelegt. Anschließend wird der Termingeschäftsvertrag von beiden Parteien ausgehandelt und vereinbart. Non-Deliverable Forward (NDF) Verträge. Forex-Banken, ECNs und Prime Broker bieten NDF-Kontrakte an, bei denen es sich um Derivate handelt, die keine echte Lieferfähigkeit aufweisen. NDFs sind beliebt für Währungen mit Einschränkungen wie dem argentinischen Peso. Tatsächlich kann ein Forex-Hedger solche Risiken nur mit NDFs absichern, da Währungen wie der argentinische Peso nicht an offenen Märkten wie Hauptwährungen gehandelt werden können. Swap-Verträge. Die häufigste Art von Termingeschäften ist der Devisenswap. Bei einem Swap tauschen zwei Parteien für einen bestimmten Zeitraum Währungen und vereinbaren, die Transaktion zu einem späteren Zeitpunkt rückgängig zu machen. Dies sind keine standardisierten Kontrakte und werden nicht über eine Börse gehandelt. Oft ist eine Einzahlung erforderlich, um die Position bis zum Abschluss der Transaktion offen zu halten. Futures-Kontrakte. Futures sind standardisierte Terminkontrakte und werden in der Regel an einer dafür eingerichteten Börse gehandelt. Die durchschnittliche Vertragsdauer beträgt ca. 3 Monate. Terminkontrakte enthalten in der Regel alle Zinsbeträge. Devisenterminkontrakte sind Kontrakte, die ein Standardvolumen einer bestimmten Währung angeben, das an einem bestimmten Abwicklungstag umgetauscht werden soll. Die Devisenterminkontrakte ähneln in ihrer Verpflichtung den Terminkontrakten, unterscheiden sich jedoch von Terminkontrakten in der Art und Weise, wie sie gehandelt werden. Darüber hinaus werden Futures täglich abgerechnet, um das in Forwards vorhandene Kreditrisiko zu beseitigen. Sie werden üblicherweise von multinationalen Unternehmen zur Absicherung ihrer Währungspositionen eingesetzt. Darüber hinaus werden sie von Spekulanten gehandelt, die von ihren Erwartungen an Wechselkursbewegungen profitieren möchten. Optionsverträge. Eine Devisenoption ist ein Derivat, bei dem der Eigentümer das Recht, jedoch nicht die Verpflichtung hat, Geld, das auf eine Währung lautet, zu einem im Voraus vereinbarten Wechselkurs an einem bestimmten Datum in eine andere Währung umzutauschen. Der Forex-Optionsmarkt ist der tiefste, größte und liquideste Markt für Optionen jeglicher Art auf der Welt. Spekulation. Kontroversen um Währungsspekulanten und deren Auswirkungen auf Währungsabwertungen und Volkswirtschaften wiederholen sich regelmäßig. Wirtschaftswissenschaftler wie Milton Friedman haben argumentiert, dass Spekulanten letztendlich einen stabilisierenden Einfluss auf den Markt haben und dass die Stabilisierung der Spekulation die wichtige Funktion hat, einen Markt für Hedger zu schaffen und das Risiko von denjenigen Personen zu übertragen, die es nicht tragen wollen diejenigen, die es tun. Andere Ökonomen wie Joseph Stiglitz halten dieses Argument eher für politisch und marktphilosophisch als für wirtschaftlich. Große Hedgefonds und andere gut kapitalisierte "Position Trader" sind die wichtigsten professionellen Spekulanten. Nach Ansicht einiger Ökonomen könnten einzelne Händler als "Lärmhändler" auftreten und eine destabilisierende Rolle spielen als größere und besser informierte Akteure. Währungsspekulationen werden in vielen Ländern als verdächtig eingestuft. Während Anlagen in traditionellen Finanzinstrumenten wie Anleihen oder Aktien häufig als positiver Beitrag zum Wirtschaftswachstum durch Bereitstellung von Kapital angesehen werden, ist dies bei Währungsspekulationen nicht der Fall. Nach dieser Auffassung ist es einfach Glücksspiel, das häufig die Wirtschaftspolitik stört. Beispielsweise zwangen die Währungsspekulationen die schwedische Zentralbank, die Riksbank, 1992, die Zinssätze für einige Tage auf 500% pa zu erhöhen und später die Krone abzuwerten. Mahathir Mohamad, einer der ehemaligen Ministerpräsidenten Malaysias, ist ein bekannter Befürworter dieser Ansicht. Er machte George Soros und andere Spekulanten für die Abwertung des malaysischen Ringgits im Jahr 1997 verantwortlich. Gregory Millman berichtet über eine gegenteilige Ansicht, in der er Spekulanten mit "Bürgerwehren" vergleicht, die lediglich dazu beitragen, internationale Abkommen "durchzusetzen" und die Auswirkungen grundlegender wirtschaftlicher "Gesetze" zu antizipieren, um davon zu profitieren. Aus dieser Sicht könnten Länder unhaltbare Wirtschaftsblasen entwickeln oder ihre Volkswirtschaften auf andere Weise missbrauchen, und die Maßnahmen von Devisenspekulanten könnten den unvermeidlichen Zusammenbruch früher herbeiführen. Ein relativ schneller Zusammenbruch könnte sogar einem anhaltenden wirtschaftlichen Missbrauch vorzuziehen sein, gefolgt von einem späteren, größeren Zusammenbruch. Mahathir Mohamad und andere Kritiker der Spekulation werden als Versuch angesehen, die Schuld an den unhaltbaren wirtschaftlichen Bedingungen von sich selbst abzuwenden. Risikoprävention. Risikoprävention ist eine Art Handelsverhalten, das der Devisenmarkt zeigt, wenn ein potenziell nachteiliges Ereignis eintritt, das die Marktbedingungen beeinflussen kann. Dieses Verhalten wird verursacht, wenn risikoaverse Händler ihre Positionen in riskanten Vermögenswerten liquidieren und die Fonds aufgrund von Unsicherheiten auf weniger riskante Vermögenswerte verschieben. Im Kontext des Forex-Marktes liquidieren Händler ihre Positionen in verschiedenen Währungen, um Positionen in Safe-Haven-Währungen wie dem US-Dollar einzunehmen. Manchmal ist die Wahl einer Safe-Haven-Währung eher eine Wahl auf der Grundlage der vorherrschenden Stimmung als einer Wahl der Wirtschaftsstatistik. Ein Beispiel wäre die Finanzkrise von 2008. Der Wert von Aktien auf der ganzen Welt fiel, während der US-Dollar zulegte. Dies geschah trotz des starken Fokus der Krise in den USA. Zinshandel. Der Handel mit Zinssätzen bezieht sich auf das Ausleihen einer Währung mit einem niedrigen Zinssatz, um eine andere Währung mit einem höheren Zinssatz zu kaufen. Ein großer Unterschied in den Zinssätzen kann für den Trader sehr profitabel sein, insbesondere wenn ein hoher Hebel verwendet wird. Bei allen Hebelanlagen handelt es sich jedoch um ein zweischneidiges Schwert, und große Wechselkursschwankungen können den Handel plötzlich in enorme Verluste treiben.


References:
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MT4/5 WebTerminal
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FP Markets
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VORSICHT - HOHES RISIKO: Der Devisenhandel ist mit einem hohen Risiko verbunden - dies ist möglicherweise für viele Anleger nicht angemessen. Kredithebel erzeugen zusätzliche Verlustrisiken. Bevor Sie beginnen, auf dem Forex-Markt zu handeln, sollten Sie Ihre Anlageziele, Ihr Wissen über den Handel mit verschiedenen Finanzinstrumenten und Ihre Risikobereitschaft gründlich überdenken. Möglicherweise verlieren Sie einen Teil oder die gesamte primäre Einlage. Investieren Sie kein Geld, das Sie sich nicht erlauben können, zu verlieren. Erfahren Sie mehr über die mit dem Devisenhandel verbundenen Risiken - mit dieser und anderen Fragen sollten Sie sich an einen unabhängigen Finanzberater wenden.

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